АКРА ВЫРАЗИЛО МНЕНИЕ О ПРОДОЛЖЕНИИ СООТВЕТСТВИЯ КРЕДИТА, ВЫДАННОГО БАНКОМ ГПБ (АО), МЕЖДУНАРОДНЫМ И НАЦИОНАЛЬНОМУ СТАНДАРТАМ

АКРА ВЫРАЗИЛО МНЕНИЕ О ПРОДОЛЖЕНИИ СООТВЕТСТВИЯ КРЕДИТА, ВЫДАННОГО БАНКОМ ГПБ (АО), МЕЖДУНАРОДНО ПРИЗНАННЫМ ПРИНЦИПАМ И СТАНДАРТАМ В СФЕРЕ «ЗЕЛЕНОГО» ФИНАНСИРОВАНИЯ (ПРИНЦИПАМ «ЗЕЛЕНЫХ» КРЕДИТОВ APLMA, LMA, LSTA²) И НАЦИОНАЛЬНОМУ СТАНДАРТУ 

СООТВЕТСТВИЕ КРЕДИТА МЕЖДУНАРОДНЫМ И НАЦИОНАЛЬНОМУ СТАНДАРТАМ

По результатам независимой верификации³ кредита, выданного Банком ГПБ (АО) (далее — Банк) (см. Приложение) Заемщику (далее — Инициатор), АКРА подтверждает соответствие рассматриваемого кредита международно признанным целям, принципам, стандартам и критериям в сфере экологии и «зеленого» финансирования (принципам «зеленых» кредитов , разработанным APLMA, LMA и LSTA (ПЗК-2025)⁴), а также проектов, финансируемых указанным кредитом, — международно признанным принципам и стандартам в сфере экологии и «зеленого» финансирования и Постановлению Правительства Российской Федерации от 21.09.2021 № 1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации инструментов финансирования устойчивого развития в Российской Федерации» (далее —Национальный стандарт).

Ниже представлено описание проектов, финансируемых за счет средств указанного кредита (см. полное описание проектов, а также экологических эффектов от их реализации в Приложении):

• Строительство ветровых электростанций (далее — ВЭС) суммарной мощностью 442,5 МВт в трех регионах Российской Федерации.

¹ Постановление Правительства Российской Федерации № 1587 от 21.09.2021 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации инструментов финансирования устойчивого развития в Российской Федерации».
² APLMA - Asia Pacific Loan Market Association (Ассоциация кредитного рынка Азиатско-Тихоокеанского региона); LMA - Loan Market Association (Ассоциация кредитных рынков); LSTA - Loan Syndications and Trading Association (Ассоциация синдицированного и торгового кредитования).
³ Согласно Постановлению Правительства Российской Федерации № 1587 — верификация инструмента финансирования устойчивого развития.
⁴ Актуальный текст принципов в редакции 2025 года доступен по ссылке: https://www.lma.eu.com/sustainable-lending/resources

Финансируемые проекты относятся к следующей категории проектов, указанной в ПЗК-2025:

• Возобновляемая энергия (renewable energy)⁵.

Проекты соответствуют следующему направлению приоритетных зеленых проектов, указанному в Национальном стандарте (таксономия приоритетных зеленых проектов):

• 2.1.2. Создание и модернизация генерирующих объектов и поддерживающей инфраструктуры для генерации энергии на возобновляемых источниках энергии и низкоуглеродных видах топлива: ветровая энергия.

Совокупный кредитный лимит по рассматриваемому кредиту составляет 61,45 млрд руб.

Реализация проектов позволяет добиться положительных эффектов с точки зрения воздействия на окружающую среду, которые выражаются в следующем:

• Потенциальное ежегодное сокращение выбросов парниковых газов за счет реализации проектов: на 364 231,9 т СО₂–экв. по сравнению с базовым сценарием^6,7 (см. Приложение).

Финансирование аналогичных проектов «зелеными» кредитами допускается в российской и международной практике.

АКРА подтверждает, что рассматриваемый кредит соответствует всем базовым компонентам ПЗК-2025 и Национальному стандарту. Направление использования средств (проекты, финансируемые рассматриваемым кредитом, направлены на реализацию целей, соответствующих категориям проектов ПЗК-2025, направлениям Национального стандарта и имеют положительный экологический эффект), процесс оценки и отбора проектов, подходы к управлению средствами и подготовке отчетности в полной мере отвечают критериям ПЗК-2025 и Национальному стандарту, в связи с чем рассматриваемый кредит можно считать «зеленым» кредитом.

⁵ Актуальный текст принципов в редакции 2025 года доступен по ссылке: https://www.lsta.org/content/green-loan-principles/
⁶ Базовый сценарий предполагает, что плановый объем электроэнергии вырабатывается за счет пропорционального увеличения существующих мощностей в регионах расположения проектов.
⁷ Расчеты экологического эффекта актуализированы по состоянию на 1 января 2026 года в связи с обновлением информации о мощности одной из ВЭС, а также обновлением коэффициентов выбросов парниковых газов при генерации электроэнергии на территории Российской Федерации.

таблица 1. КЛЮЧЕВЫЕ характеристики кредита, ИНИЦИАТОРА и БАНКА

Источник: АКРА, данные Инициатора и Банка

Инициатор является обществом, специально созданным исключительно для целей реализации проектов по строительству и эксплуатации четырех ВЭС мощностью 442,5 МВт в трех регионах Российской Федерации и не осуществляет иной деятельности (далее – проектная компания). Инициатор входит в контур управления дивизиона многопрофильного промышленного холдинга (далее — Холдинг). Дивизион объединяет активы Холдинга, связанные со строительством и эксплуатацией объектов ВИЭ-генерации, производством компонентов для объектов ВИЭ-генерации, а также предоставлением сопутствующих сервисов (далее — Дивизион).

Подходы, принципы и задачи в области устойчивого развития Инициатора и Дивизиона, к которому он относится, регулируются отраслевыми документами Холдинга, принятыми на уровне Дивизиона (и полностью распространяются на Инициатора, что подтверждается внутренними нормативными документами Дивизиона), включая вопросы экологической и социальной ответственности, а также корпоративного управления. В частности, на Инициатора распространяется Единая отраслевая политика Холдинга и его организаций в области устойчивого развития, Единые методологические указания Холдинга по организации работы в области устойчивого («зеленого») финансирования и ряд других документов.

Банк ГПБ (АО) — один из крупнейших российских универсальных финансовых институтов, который специализируется на кредитовании и других видах обслуживания крупного бизнеса, развивает розничное направление, включая услуги в сегменте частного банкинга.

Банк разработал и внедрил ряд политик, процедур и мероприятий в сфере устойчивого развития, корпоративной социальной ответственности, а также развития финансовых инструментов, связанных с финансированием устойчивого развития:

   o   Политика Банка ГПБ (АО) по устойчивому развитию (утверждена решением Правления Банка ГПБ (АО) от 16.02.2021 (протокол № 07))⁸.

   o   Концепция устойчивого финансирования Банка ГПБ (АО) (утверждена решением Правления Банка ГПБ (АО) от 07.11.2025 № 64) (далее — Концепция).

   o   Методика количественной оценки проектов устойчивого развития Банка ГПБ (АО) (утверждена Председателем Правления Банка ГПБ (АО) (от 06.06.2025 № ВНД-606-1 (в ред. изменений от 04.12.2025 № ВНД-606-1/1)) (далее — Методика).

   o   Перечень проектов и критериев устойчивого развития Банка ГПБ (АО) (утвержден решением Комиссии по вопросам развития бизнеса и внедрению новых ESG-продуктов Банка ГПБ (АО) от 15.05.2025) (далее — Перечень проектов).

Полное описание политик, процедур и мероприятий Банка в сфере устойчивого развития представлено в пресс-релизе Агентства от 11.12.2025⁹.

⁸ https://www.gazprombank.ru/upload/files/iblock/d9b/Politika-Banka-GPB-_AO_-po-ustoychivomu-razvitiyu_08042021.pdf
⁹ См. пресс-релиз Агентства от 11.12.2025: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6399/

Ключевые факторы оценки

Инициатор и Банк представили АКРА документы, содержащие критерии приемлемости проектов, финансируемых за счет рассматриваемого кредита, описание процесса отбора данных проектов, подходов к управлению средствами и составлению будущей отчетности. На основании данных документов были сделаны заключения о соответствии кредита четырем компонентам ПЗК-2025, а также Национальному стандарту.

Использование средств

Цели рассматриваемого кредита соответствуют ПЗК-2025, а также Национальному стандарту.

Все средства, от рассматриваемого кредита, направляются на финансирование проектов, нацеленных на сокращение выбросов парниковых газов, и соответствующих международно признанным целям, принципам, стандартам и критериям в сфере экологии и «зеленого» финансирования, а также целям, основным направлениям и критериям Национального стандарта.

Кредитные средства в форме траншей направляются на реализацию проектов устойчивого развития, подробно описанных в Приложении, в соответствии с условиями кредитного договора между Банком и Инициатором. Сроки и условия передачи траншей определены в кредитном договоре и соответствуют требованиям Национального стандарта. Сроки и условия передачи траншей определены в кредитном договоре и соответствуют требованиям Национального стандарта¹⁰. Применяемая Инициатором процедура использования и управления кредитными средствами также регламентируется условиями кредитного договора с Банком. В процессе предоставления и использования кредитных средств временно свободных денежных средств в соответствии с условиями кредитного договора не возникает.

Инициатор подтверждает, что 100% средств рассматриваемого кредита направляются исключительно на финансирование проектов, относящихся к следующей категории в соответствии с ПЗК-2025:

• Возобновляемая энергия (renewable energy).

Инициатор подтверждает, что 100% средств рассматриваемого кредита направляются исключительно на финансирование проектов, относящихся к следующему направлению Национального стандарта (приоритетные «зеленые» проекты):

• 2.1.2. Создание и модернизация генерирующих объектов и поддерживающей инфраструктуры для генерации энергии на возобновляемых источниках энергии и низкоуглеродных видах топлива: ветровая энергия.

¹⁰ Пункт 8 а) Национального стандарта: «привлеченные денежные средства или эквивалентный объем денежных средств направляются непосредственно на реализацию (финансирование) проектов устойчивого развития (портфеля проектов устойчивого развития) не позднее 24 месяцев после выпуска инструмента финансирования устойчивого развития, если иное не определено условиями инструмента финансирования устойчивого развития».

Агентством была также проведена проверка информации о финансируемых проектах с использованием информации, представленной на сайте АО «АТС» (https://www.atsenergo.ru/vie/proresults), а также на сайте Министерства энергетики Российской Федерации (в отношении изменений месторасположения объекта генерации).

Банком также разработаны документы по контролю использования средств, в том числе траншей кредита, предоставляемых для финансирования проектов устойчивого развития. В Концепции Банка определено, что проекты устойчивого развития и виды деятельности, отбираемые в качестве целевых в том числе для предоставления кредитов, должны соответствовать действующему перечню критериев «зеленых» проектов, приведенному в Национальном стандарте, Принципам «зеленых» облигаций или Принципам «зеленых» кредитов, а также международно признанным целям, принципам, стандартам и критериям в сфере экологии и/или «зеленого» финансирования.

В дополнение к Концепции Банком разработан и утвержден Перечень проектов, в котором определены категории «зеленых», социальных и переходных проектов, подходящих для финансирования и/или рефинансирования с помощью средств, полученных от размещения «зеленых», социальных и переходных облигаций и кредитов или реализации других инструментов финансирования устойчивого развития согласно Принципам «зеленых» облигаций, Принципам социальных облигаций, Принципам «зеленых» кредитов и Принципам социальных кредитов, и соответствующие им направления Национальной таксономии и Целям ООН в области устойчивого развития (ЦУР).

Кроме того, Банком разработана и утверждена Методика, содержащая модели расчета и описание позитивных экологических эффектов для проектов нескольких категорий, в том числе модель для генерирующих объектов и поддерживающей инфраструктуры для генерации энергии за счет ветровой энергии, которая использовалась при расчете экологических эффектов для рассматриваемых проектов.

Методика прошла верификацию АКРА. Подробное описание Методики приведено в пресс-релизе Агентства от 22.12.2025¹¹.

¹¹ См. пресс-релиз Агентства от 22.12.2025: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6437/

Оцениваемые экологические эффекты от реализации проектов заключаются в минимизации выбросов парниковых газов в процессе генерации электроэнергии за счет использования ветровой энергии. Подробное описание эффектов от реализации проектов приведены в Приложении.

Для рассматриваемых проектов использовалась модель расчета экологических эффектов, описанная в Методике Банка: «Ветровая энергия».

АКРА считает представленные расчеты и ключевые допущения для расчета ожидаемых экологических эффектов от реализации проектов, соответствующими лучшим практикам.

По мнению АКРА, описанное выше использование средств от рассматриваемого кредита в полной мере соответствует ПЗК-2025 и Национальному стандарту.

Процесс оценки, отбора, одобрения и контроля реализации проектов

В связи с тем, что Инициатор является проектной компанией, деятельность которой ограничивается реализацией вышеописанных проектов, предварительный отбор и одобрение проектов для их отнесения к проектам устойчивого развития проводились не Инициатором, а Банком на этапе одобрения кредита. Поэтому АКРА проводило оценку эффективности данного процесса на стороне Банка на основании документов Банка и кредитного договора между Банком и Инициатором.

Банк совместно с Инициатором также осуществляли оценку проектов на предмет соответствия требованиям, предъявляемым к «зеленым» проектам, а также проводили оценку экологического эффекта от реализации проектов и оценку соответствующих экологических и социальных рисков от их реализации.

Оценка экологических рисков по указанным проектам осуществлялась Инициатором в рамках проведения инженерно-экологических изысканий при разработке проектной документации, проходящей негосударственную экологическую экспертизу при получении разрешения на строительство.

В Концепции и Методике Банка определен ряд внутренних процедур, которые регламентируют процесс оценки, отбора и одобрения финансируемых проектов устойчивого развития.

Процесс оценки, отбора и одобрения «зеленых» проектов Банком детально описан в пресс-релизах Агентства от 11.12.2025¹² и 22.12.2025¹³.

¹² См. пресс-релиз Агентства от 11.12.2025: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6399/
¹³ См. пресс-релиз Агентства от 22.12.2025: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6437/

Банк провел оценку, отбор и одобрение рассматриваемого кредита в соответствии с:

• Концепцией;

• Методикой;

• Перечнем проектов и критериев устойчивого развития Банка ГПБ (АО).

Процедура оценки, отбора и одобрения рассматриваемых проектов проведена следующими подразделениями Банка:

• Комиссией по вопросам развития бизнеса и внедрения новых продуктов, соответствующих принципам устойчивого развития;

• Департаментом консультирования по кредитным рейтингам и устойчивому развитию;

• Центром по внедрению принципов устойчивого развития.

Для расчета экологических эффектов от реализации проектов, финансируемых за счет указанного кредита, Инициатор обратился к Банку. Расчет экологических эффектов выполнен Департаментом консультирования по кредитным рейтингам и устойчивому развитию Банка. По мнению Агентства, сотрудники Департамента консультирования по кредитным рейтингам и устойчивому развитию обладают значительным опытом в сфере разработки политик, процедур и моделей в сфере проектов устойчивого развития, что подтверждается участием сотрудников департамента (ESG Advisory) в ряде публичных сделок по выпуску «зеленых», социальных облигаций, облигаций устойчивого развития и облигаций климатического перехода, в том числе прошедших верификацию АКРА.

При финансировании рассматриваемых проектов Банк руководствовался положениями следующих внутренних документов, описывающих управление экологическими и социальными рисками:

• «Стратегия управления рисками и капиталом Банка ГПБ (АО) и Группы Банка ГПБ (АО)», утвержденная решением Совета директоров Банка ГПБ (АО) от 23.04.2024 (протокол №11);

• «Правила поддержания функционирования системы экологического менеджмента Банка ГПБ (АО)» от 16.09.2025 г. № ВНД-647-1;

• «Регламент определения значимых рисков в Банке ГПБ (АО) и Группе Банка ГПБ (АО)» от 18.12.2023 г. № ВНД-425-1;

• «Политика по управлению операционным риском в Банке ГПБ (АО) и Группе Банка ГПБ (АО)» от 28.12.2021 г. № ВНД-99-1 (с изменениями от 05.02.2024 № ВНД-99-1/1);

• «Методика идентификации, оценки и ограничения операционных рисков в Банке ГПБ (АО) и Группе Банка ГПБ (АО)» от 01.04.2024 г. № ВНД-462-1;

• «Политика по управлению кредитным риском Банка ГПБ (АО) и Группы Банка ГПБ (АО)» от 25.04.2023 г. № ВНД-321-1.

Процесс управления Банком экологическими и социальными рисками детально описан в пресс-релизах Агентства от 11.12.2025¹⁴ и 22.12.2025¹⁵.

¹⁴ См. пресс-релиз Агентства от 11.12.2025: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6399/
¹⁵ См. пресс-релиз Агентства от 22.12.2025: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6437/

Инициатором также была проведена оценка экологических рисков при реализации проектов. В результате проведенной оценки (Агентству представлены выдержки из соответствующего заключения) сделаны следующие заключения о существующих экологических рисках и последствиях реализации проектов для окружающей среды:

• объекты не окажут существенного негативного воздействия на состояние атмосферного воздуха прилегающей территории;

• уровни шума от объектов не превышают нормативные уровни шума на границе ближайшей жилой зоны;

• проектные решения позволяют минимизировать отрицательное воздействие отходов на окружающую среду;

• отсутствует воздействие на водные объекты;

• воздействие на окружающий животный и растительный мир оценивается как несущественное и не приведет к значительным изменениям существующих условий обитания объектов растительного и животного мира.

Агентство отмечает, что оцениваемые проекты не будут нести значимых негативных эффектов для окружающей среды на этапе эксплуатации: при реализации проектов соблюдаются текущие требования законодательства Российской Федерации в области охраны окружающей среды. В то же время все рассматриваемые проекты являются объектами капитального строительства, оказывающими негативное воздействие на окружающую среду на этапе строительства, включающее воздействие на почвенный покров, водные объекты и атмосферу, а также шумовое и вибрационное воздействие. При этом все объекты относятся к IV категории опасности в соответствии Федеральным Законом «Об охране окружающей среды», и проведение дополнительного экологического мониторинга в соответствии с законодательством не требуется.

Оцениваемые проекты также не несут существенных негативных последствий для социальной сферы регионов реализации проектов.

Агентство провело анализ политик и процедур Инициатора, связанных с управлением экологическими и социальными рисками при реализации проектов (включая политики и процедуры Холдинга). Управление экологическими и социальными рисками (в том числе при реализации проектов), описывается в ряде документов Холдинга, которые распространяются в том числе на Инициатора, включая Единую отраслевую политику Холдинга и его организаций в области устойчивого развития, Единую отраслевую экологическую политику Холдинга и его организаций, а также в иных документах, что подтверждается внутренними нормативными документами Дивизиона/Холдинга.

На уровне Дивизиона, под контролем которого находится Инициатор, для всех реализуемых проектов осуществляется внешний аудит и выдается заключение об отсутствии негативного воздействия на окружающую среду. По мере ввода ВЭС в эксплуатацию Дивизион проходит обязательную инвентаризацию стационарных источников и выбросов вредных (загрязняющих) веществ в атмосферный воздух соответствии с требованиями Федерального закона от 04.05.1999 № 96-ФЗ «Об охране атмосферного воздуха» и Федерального закона «Об охране окружающей среды» от 10.01.2002 № 7-ФЗ. Все введенные в эксплуатацию объекты Дивизиона прошли инвентаризацию, которая подтвердила отсутствие выбросов вредных веществ и парниковых газов и присвоила им IV-ю категорию (объекты, оказывающие минимальное негативное воздействие на окружающую среду).

Таким образом, по мнению Агентства, Инициатор и Банк обладают достаточным набором политик и процедур, направленных на выявление рисков возникновения возможных негативных последствий для окружающей среды и социальной сферы, связанных с реализацией проектов, и на управление такими рисками. Дополнительно Агентство отмечает высокую степень контроля за указанными рисками со стороны Банка и Холдинга.

Финансирование строительства ВЭС является одним из направлений устойчивого финансирования Банка и элементом стратегии Банка в области устойчивого развития.

Так, согласно Политике Банка ГПБ (АО) по устойчивому развитию (утверждена решением Правления Банка ГПБ (АО) от 16.02.2021 (протокол № 07)), Банк определяет для себя в качестве одного из таких направлений стимулирование финансирования проектов, способствующих улучшению экологической обстановки, в том числе энергетических проектов на базе ВИЭ (солнечная и ветровая энергетика). Кроме того, согласно Концепции устойчивого финансирования Банка ГПБ (АО), «Проекты устойчивого развития и виды деятельности, отбираемые в качестве целевых для выпуска Зеленых облигаций или реализации иных Инструментов финансирования устойчивого развития, должны соответствовать действующему перечню критериев Зеленых проектов, приведенному в Постановлении Правительства № 1587, Принципам зеленых облигаций или Принципам зеленых кредитов». Агентство отмечает, что проекты солнечной и ветровой энергетики входят в число проектов, приведенных в указанном Постановлении и Принципах.

Кроме того, в Частной политике экологической ответственности Банка ГПБ (АО) (утверждена решением Правления Банка ГПБ (АО) от 31.01.2025 (протокол № 04)) предусмотрены обязательство Банка по наращиванию портфеля проектов ответственного финансирования, а также развитие банковских продуктов и инструментов поддержки проектов и инвестиций, способствующих снижению негативного влияния на окружающую среду и климат, а также рациональному использованию природных ресурсов.

Финансирование проектов по строительству ВЭС включено в Перечень проектов и критериев устойчивого развития Банка ГПБ (АО) (утвержден решением Комиссии по вопросам развития бизнеса и внедрению новых ESG-продуктов Банка ГПБ (АО) от 15.05.2025) и соответствует направлениям целевого использования средств для инструментов финансирования устойчивого развития согласно Концепции.

Агентство отмечает, что финансируемые проекты также соотносятся со стратегическими документами Инициатора и Холдинга. Повестка устойчивого развития интегрирована в Стратегию деятельности Холдинга на период до 2030 года как одно из условий работы Холдинга. Содействие достижению 17 целей устойчивого развития ООН закреплено в стратегии как одно из условий работы Холдинга. В апреле 2024 года Наблюдательным советом Холдинга была утверждена актуализированная формулировка миссии и стратегия деятельности до 2030 года, которой предусмотрено увеличение доли новых продуктов до 40% к 2030 году. Стратегией Дивизиона до 2028 года запланировано создание новых ветровых электростанций общей мощностью порядка 2 ГВт.

Кроме того, Агентство отмечает, что все финансируемые проекты включены в схемы территориального планирования соответствующих регионов (две электростанции также включены в генеральную схему размещения объектов электроэнергетики до 2042 года). Реализация всех проектов соотносится с Энергетической стратегией Российской Федерации на период до 2050 года.

Таким образом, реализация финансируемых проектов соотносится со стратегическими документами Банка, Инициатора и Холдинга, а также со стратегическими документами Российской Федерации в сфере электроэнергетики.

Отобранные проекты соотносятся со следующими ЦУР ООН:

• ЦУР № 7: Обеспечение всеобщего доступа к недорогим, надежным, устойчивым и современным источникам энергии для всех;

• ЦУР № 9 Создание стойкой инфраструктуры, содействие всеохватной и устойчивой индустриализации и инновациям;

• ЦУР № 13: Принятие срочных мер по борьбе с изменением климата и его последствиями.

Отобранные проекты соотносятся со следующими Национальными целями развития Российской Федерации:

• экологическое благополучие;

• устойчивая и динамичная экономика;

• технологическое лидерство.

Контроль реализации проектов устойчивого развития предусмотрен кредитным договором между Банком и Инициатором и будет осуществляться посредством привлечения независимого технического консультанта. Достижение экологических эффектов от реализации проекта напрямую будет зависеть от ввода в эксплуатацию ВЭС.

По мнению АКРА, описанный алгоритм свидетельствует об эффективном процессе оценки, отбора, одобрения и контроля реализации проектов как на стороне Инициатора, так и на стороне Банка и в полной мере соответствуетПЗК-2025 и Национальному стандарту.

Управление средствами

Управление средствами от привлеченного кредита, а также размещение денежных средств от рассматриваемого кредита, регламентируется кредитным договором между Банком и Инициатором, а также внутренними документами Банка.

Для каждого транша, выдаваемого Банком Инициатору, Инициатор формирует реестр целевого использования кредита с приложением подтверждающих документов. Банк рассматривает документы на предмет обоснованности (соответствие условиям договорной документации, взаимное соответствие и достаточность комплекта документации для осуществления оплаты) и целевого характера платежей. По итогам рассмотрения предоставленной документации производится выдача очередного транша. После выдачи каждого транша Инициатор направляет платежные поручения в адрес ранее указанных в реестре контрагентов, а Банк проверяет исполнение и соответствие целевого назначения этих платежных поручений с назначением в ранее согласованном реестре. Временно неиспользуемых денежных средств с учетом положений кредитного договора не возникает.

Инициатором также привлекается независимый технический консультант – специализированная экспертная компания, осуществляющая как входной финансово-технический аудит, так и последующий ежеквартальный мониторинг хода реализации проекта, включающий в том числе независимую техническую экспертизу технического решения ВЭС, обоснованности бюджета строительства ВЭС, сроков реализации и рисков по каждой ВЭС, анализ правоустанавливающей и исходно-разрешительной документации, описание экологической обстановки на площадке строительства до даты начала строительства ВЭС и ряд других параметров. Отчеты о проведении строительного мониторинга, содержащие информацию о ходе СМР, поставок и монтажа оборудования, проведения ПНР и комплексных испытаний объекта и ряде других параметров, готовятся на ежеквартальной основе и направляются Банку. Агентство отмечает, что дополнительные меры контроля за управлением средствами, а также за реализацией проектов, включая показатели экологического эффекта, определены кредитным договором в качестве условий предоставления траншей Инициатору.

По мнению Агентства, процедуры управления и размещения денежных средств являются эффективными как на стороне Инициатора, так и на стороне Банка и в полной мере соответствуют ПЗК-2025 и Национальному стандарту.

Отчетность

В соответствии с кредитным договором Инициатор обязуется отчитываться перед Банком об использовании средств, привлеченных в рамках верифицируемого кредита, ежегодно предоставляя информацию о целевом использовании денежных средств и об экологических эффектах от реализации проектов устойчивого развития, финансируемых за счет привлечения данных денежных средств (в частности, о ходе реализации строительства).

Банк совместно с Инициатором планируют направлять отчетность по выданному «зеленому» кредиту в Методологический центр в области развития инвестиционной деятельности в сфере устойчивого (в том числе зеленого) развития и привлечения внебюджетных средств в реализацию проектов развития в Российской Федерации (ВЭБ.РФ¹⁶).

Для кредита планируется подготовка отчета, содержащего следующую информацию по финансируемым проектам:

• цель реализации проекта устойчивого развития и его направление;

• стадия реализации проекта устойчивого развития;

• дата начала реализации проекта;

• дата окончания реализации проекта;

• соответствие инструмента финансирования требованиям Таксономии;

• целевые, промежуточные и фактические показатели достижения экологического эффекта;

• достижение качественных и количественных показателей;

• объем денежных средств, привлеченных за счет инструмента финансирования устойчивого развития;

• использование денежных средств, привлеченных за счет инструмента финансирования устойчивого развития;

• остаток денежных средств, привлеченных за счет инструмента финансирования устойчивого развития;

• перечень проектов устойчивого развития, финансируемых за счет инструментов финансирования устойчивого развития;

• информация о целевом использовании привлеченных денежных средств в рамках инструментов финансирования устойчивого развития;

• стратегия выявления рисков возникновения возможных негативных факторов, влияющих на достижение экологического эффекта;

• информация о выявленных на дату формирования отчетности негативных факторах, влияющих на достижение экологического эффекта, и о мерах их смягчения;

• методология и допущения, используемые при определении экологического эффекта.

Указанный отчет будет направляться в Методологический центр в области развития инвестиционной деятельности в сфере устойчивого (в том числе зеленого) развития и привлечения внебюджетных средств в реализацию проектов развития в Российской Федерации (ВЭБ.РФ) не реже одного раза в год. Банк представил Агентству шаблон отчета.

АКРА отмечает, что при формировании вышеописанного отчета для расчета экологических эффектов от реализуемых проектов могут использоваться фактические данные по объему выработки электроэнергии введенными в эксплуатацию ВЭС, а также наиболее актуальные на момент подготовки отчета доступные данные по углеродоемкости генерации электроэнергии в регионах реализации.

Агентство отмечает, что по всем финансируемым проектам Инициатор ежеквартально направляет в адрес Банка отчет о строительном мониторинге, составленный независимой третьей стороной. Это оказывает положительное влияние на уровень оценки по фактору «Отчетность и прозрачность».

По мнению Агентства, приведенная процедура свидетельствует об эффективном процессе подготовки регулярной отчетности и раскрытия информации об инструменте и в полной мере соответствует Национальному стандарту и ПЗК-2025.

¹⁶ В соответствии с распоряжением Правительства РФ № 3024-р от 18.11.2020.

Дополнительные факторы оценки

Организационная структура и стратегия

Инициатор только реализует проекты по строительству и эксплуатации ВЭС и не осуществляет иной деятельности. В этой связи формирование отдельной структурной единицы для реализации проектов, по мнению Агентства не требуется.

АКРА высоко оценивает уровень интеграции принципов устойчивого развития в политики и процедуры Инициатора (с учетом политик и процедур Дивизиона, под управлением которого находится Инициатор, а также политик и процедур Холдинга, которые также распространяются на Инициатора). Агентство оценивает общее качество корпоративного управления и стратегического планирования Инициатора как высокое.

Финансовая реализуемость проектов

Проекты, финансируемые за счет рассматриваемого кредита, находятся на разных стадиях готовности. На момент проведения настоящей оценки ВЭС-2025 начала поставку электроэнергии в энергосистему, ВЭС-2026¹⁷ введена в эксплуатацию, первая очередь ВЭС-2026 начала поставку электроэнергии в систему, вторая очередь ВЭС-2026 начнет поставку в ближайшее время, ВЭС-2027-1 и ВЭС-2027-2 находятся на стадии подготовки к строительству. Плановые даты начала поставки мощности ВЭС-2027-1 и ВЭС-2027-2 — 01.07.2027.

По всем рассматриваемым объектам получено разрешение на строительство.

Подробное описание финансируемых проектов представлено в Приложении.

Дополнительно Агентство отмечает, что все проекты включены в перечень генерирующих объектов, функционирующих на основе использования ВИЭ, в 2021 году (в соответствии с информацией, опубликованной на сайте АО «АТС»). Изменение местоположения всех объектов было согласовано до 01.07.2025.

Агентство оценивает финансовую реализуемость большей части проектов как высокую; в то же время данная оценка может быть скорректирована по итогам ежегодного мониторинга.

¹⁷ ВЭС-2025 и ВЭС-2026 представляют собой две очереди одного объекта.

Ключевые допущения

• Целевое использование предоставленных средств;

• Информация, представленная Агентству, является достоверной.

Ключевые допущения и показатели, используемые при расчете экологических эффектов

• Количественная оценка массы выбросов парниковых газов от генерации электроэнергии для базового сценария проводится по региональному методу в соответствии с подходами, изложенными в Методических указаниях по количественному определению объема косвенных энергетических выбросов парниковых газов, утв. Приказом Минприроды № 330 от 29.06.2017.

• При расчете выбросов парниковых газов используются коэффициенты, публикуемые на сайте АО «АТС»; если проектный объем электроэнергии замещает объем электроэнергии, который будет выработан на определенном объекте генерации, в сценарии учитываются фактические данные, характеризующие работу объекта (вид топлива, удельные расходные коэффициенты, объем выработки и др.).

• Коэффициент выбросов парниковых газов при проектном сценарии принимается равным нулю.

• Если проектный объем электроэнергии замещает объем электроэнергии, который вырабатывается на определенном объекте генерации, количественная оценка массы выбросов парниковых газов проводится путем умножения проектного объема электроэнергии на фактический коэффициент выбросов парниковых газов. Коэффициент выбросов рассчитывается с учетом фактических данных, характеризующих работу объекта.

• В случае отсутствия данных об объеме фактической выработки электроэнергии объектом генерации применяется средний по Российской Федерации коэффициент использования установленной мощности, рассчитанный на основании данных АО «СО ЕЭС».

Компоненты оценки

Соответствие кредита ПЗК-2025: соответствует.

Соответствие кредита и проектов Национальному стандарту: соответствует.

Дополнительная информация

Оценка кредита и проектов на соответствие международно признанным целям, принципам, стандартам и критериям в сфере экологии и «зеленого» финансирования (ПЗК-2025) и Национальному стандарту была проведена на основании Методологии оценки «зеленых» долговых обязательств, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Мнение АКРА о соответствии кредита и проектов международно признанным целям, принципам, стандартам и критериям в сфере экологии и «зеленого» финансирования (ПЗК-2025) и Национальному стандарту было впервые опубликовано 25.12.2025. Пересмотр оценки соответствия возможен в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Мнение АКРА о соответствии кредита и проектов международно признанным целям, принципам, стандартам и критериям в сфере экологии и «зеленого» финансирования (ПЗК-2025) и Национальному стандарту основано на данных, предоставленных Инициатором, Банком, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Оценка соответствия кредита и проектов международно признанным целям, принципам, стандартам и критериям в сфере экологии и «зеленого» финансирования (ПЗК-2025) и Национальному стандарту была запрошенной.

При присвоении оценки использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

Конфликты интересов в рамках процесса оценки выявлены не были.

Присвоенная оценка не является кредитным рейтингом.

Приложение. Характеристики кредита и финансируемых им проектов

Источник: Инициатор, Банк