АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ СТРАХОВОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «ВСК» НА УРОВНЕ АА(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»

Кредитный рейтинг Страхового акционерного общества «ВСК» (далее — САО «ВСК», Компания) обусловлен сильной оценкой бизнес-профиля, адекватными оценками качества активов и достаточности капитала, а также сильной оценкой ликвидности.

САО «ВСК» по итогам 2025 года заняло шестое место по величине страховых премий среди компаний сегмента non-life (страхования иного, чем страхование жизни). В четвертом квартале 2025 года САО «ВСК» подверглось кибератаке, которая обусловила временную недоступность информационных систем Компании. В результате были недополучены существенные объемы страховых премий, однако утечки данных не произошло.

Ключевые факторы оценки

Бизнес-профиль на уровне a. По итогам 2025 года доля САО «ВСК» в сегменте страхования иного, чем страхование жизни, составила 6,5%. С учетом этого оценка положения Компании на рынке находится на достаточно высоком уровне. Высокая оценка географической диверсификации обусловлена отсутствием существенной концентрации страхового портфеля на отдельных регионах. Продуктовая диверсификация также оценивается на высоком уровне, так как доля крупнейшего вида страхования — ОСАГО — в портфеле составляет около 23%. При этом на общую оценку бизнес-профиля положительно влияет заметное присутствие Компании в сегментах ОСАГО и автокаско. По оценке АКРА, доля САО «ВСК» в указанных сегментах составляет от 8 до 9%. Устойчивость бизнес-модели Компании оценивается на удовлетворительном уровне. Рентабельность активов за 2023–2025 годы, согласно расчетам Агентства, составляла порядка 6%, что соответствует адекватной оценке операционной эффективности. При этом АКРА отмечает, что комбинированный коэффициент по итогам 2025 года существенно превышал 100%, что преимущественно связано с высокой убыточностью в сегментах автострахования. В случае закрепления показателя на уровне, существенно превышающем 100%, оценка операционной эффективности может быть ухудшена, что с высокой долей вероятности приведет к понижению оценки бизнес-профиля и, как следствие, кредитного рейтинга Компании.

Адекватная оценка качества активов. Активы Компании представлены преимущественно вложениями в российские корпоративные облигации. Средневзвешенное кредитное качество инвестиционного портфеля оценивается как высокое. На 31.12.2025 соотношение суммы высокорисковых активов и собственных средств составляло менее 50%. Концентрация активов сохраняется на приемлемом уровне и не оказывает влияния на оценку качества активов. Сумма активов по перестрахованию несущественна.

Адекватная оценка достаточности капитала. Значение регуляторного коэффициента, рассчитанного в соответствии с требованиями Банка России, на 31.12.2025 составляло 1,31, что соответствует удовлетворительной оценке достаточности капитала. По состоянию на 30.04.2026 значение регуляторного коэффициента снизилось до 1,21. Тем не менее АКРА устанавливает адекватную оценку фактора ввиду наличия двух независимых источников капитала, а также с учетом результатов стресс-тестирования. Кроме того, политика Компании по управлению капиталом предусматривает повышение регуляторного коэффициента до уровня выше 1,25 и его сохранение в указанном диапазоне.

Сильная оценка ликвидности определяется с учетом оценки коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного в соответствии с методологией АКРА. Значение указанного коэффициента на 31.12.2025 составляло 160%, что соответствует сильной оценке. Результаты проведенного Агентством стресс-тестирования не повлияли на оценку фактора.

Ключевые допущения

• реализация бизнес-планов Компании на горизонте 12–18 месяцев в соответствии с прогнозом менеджмента;

• сохранение политики по управлению капиталом и активами, а также андеррайтинговой политики Компании.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• улучшение оценки качества активов;

• улучшение оценки достаточности капитала.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• сохранение комбинированного коэффициента на уровне существенно выше 100%;

• снижение рентабельности активов;

• ухудшение оценок достаточности капитала, ликвидности или качества активов.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): аa.

Регуляторное раскрытие