Полный рейтинговый отчет по ООО «Фольксваген Банк РУС»

Дата публикации: 23.05.2018

Краткая информация о банке

Акционеры ООО «Фольксваген Банк РУС» (далее — Фольксваген Банк, Банк) — Фольксваген Файненшл Сервисез АГ (99%) и Фольксваген Банк ГмбХ (1%), являющиеся финансовыми подразделениями автомобильного концерна Volkswagen.

До 2013 года деятельность Банка была сфокусирована на кредитовании официальных автодилеров концерна Volkswagen. В настоящее время приоритетным направлением для Банка является предоставление кредитов физическим лицам на приобретение автомобилей концерна (в том числе марок Audi, Skoda, Volkswagen) через авторизованные дилерские центры. Банк выдает кредиты в том числе в рамках государственной программы субсидирования процентных ставок по розничным автокредитам. Собственная филиальная сеть у Банка отсутствует.

Факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль

Фольксваген Банк занимает 118-е место по величине активов и 70-е по размеру собственного капитала среди банков РФ. Оценка бизнес-профиля Банка обусловлена высоким качеством управления, консервативной стратегией, соответствующей рыночным реалиям, и высокой репутацией акционеров. Сдерживающее влияние на оценку бизнес-профиля оказывают ограниченная рыночная позиция и низкая диверсификация операционного дохода. АКРА оценивает качество стратегии Банка как достаточно высокое. Модель развития Банка предполагает сохранение в качестве основного направления деятельности кредитование физических лиц на покупку автомобилей при умеренном росте его объемов в соответствии с тенденциями автомобильного рынка. При этом запланировано развитие самих кредитных продуктов Банка с целью обеспечения большей доходности на один реализованный автомобиль. Продуктовая линейка брендов концерна VW включает автомобили всех ценовых категорий в связи с чем клиентская база Банка заемщиков имеет определенную внутреннюю диверсификацию и является достаточно устойчивой к колебаниям рынка. Следует отметить, что Фольксваген Банк в настоящее время почти не осуществляет кредитование российских автодилеров, данную функцию в рамках факторингового финансирования выполняет компания группы Volkswagen.

Основной управленческий персонал обладает многолетним опытом в банковской сфере, состав топ-менеджмента стабилен. Система управления Банка характеризуется понятной организационной структурой и высокой степенью интеграции в общегрупповые стандарты управления, благодаря чему качество корпоративного управления Банка оценивается как достаточно высокое.

Собственный капитал Фольксваген Банка является сдерживающим фактором оценки его бизнес-профиля. При этом показатели операционной эффективности Банка находятся на достаточно высоком уровне и характеризуются положительной динамикой изменения.

Низкая диверсификация операционного дохода является следствием бизнес-модели Банка как финансового института, способствующего продвижению продаж на российском рынке автомобилей концерна Volkswagen.

Рисунок 1. Структура операционного дохода Фольксваген Банка на 30.06.2017

Структура собственности Банка прозрачна и позволяет однозначно определить контролирующего акционера.

Ключевые факторы риска

Достаточность капитала: сильная (+2)

Фольксваген Банк имеет очень высокий буфер абсорбции убытков на фоне высоких показателей достаточности капитала (Н1.2 = 42,9% на 01.01.2018).

Согласно результатам проведенного АКРА стресс-тестирования, текущий запас капитала позволяет Банку выдержать прирост стоимости риска в размере не менее 500 б. п. без падения уровня достаточности основного капитала (Н1.2) ниже 6%.

Рисунок 2. Достаточность и генерация капитала Фольксваген Банка

Банк является прибыльной кредитной организацией, демонстрирующей достаточно высокий уровень операционной эффективности, что обуславливается структурой фондирования Банка и высоким объемом капитала. За 2015–6М2017 среднее значение CTI составило 49,0%, NIM — 8,0%.

По итогам 2013–6М2017 КУГК Банка составил 202 б. п.

Риск-профиль: сильный (+2)

Оценка риск-профиля Фольксваген Банка связана с высоким качеством ссудного портфеля при невысокой концентрации на ссудах, выданных десяти крупнейшим заемщикам (десяти крупнейшим группам заемщиков).

Доля проблемной и потенциально проблемной по методологии АКРА задолженности на 30.06.2017 составила 3,1% (из них на долю NPL90+ приходилось 2,8%) портфеля кредитов. Концентрация кредитного портфеля Банка на десяти крупнейших заемщиках — 17,2%, что обусловлено основной деятельностью Банка, связанной с кредитованием преимущественно физических лиц (автокредиты физлицам превышают 80% всего портфеля).

Величина ссудного портфеля подвержена колебаниям, обусловленным особенностями автомобильного рынка, и, по оценке АКРА, в ближайшей перспективе будет расти, учитывая тенденции роста продаж автомобилей в РФ. Вместе с тем увеличение ссудного портфеля не будет нести повышенных рисков для Банка и будет сопоставимо с аналогичными изменениями у кредитных организаций схожего профиля.

Фольксваген Банк размещает свободные денежные средства в Банке России или в коммерческих банках с высокими показателями финансовой устойчивости.

На балансе Банка не имеется ценных бумаг, поэтому его подверженность рыночному риску минимальна. Банк не предоставляет ссуды компаниям высокорискованных отраслей. Поскольку Банк предоставляет средства компаниям группы Volkswagen, доля кредитования связанных сторон составляет 34,6% его капитала первого уровня.

Система риск-менеджмента в Банке находится на высоком уровне: положения по оценке и управлению ключевыми видами рисков разработаны на основе стандартов VW FS и утверждены наблюдательным советом, состоящим из представителей материнской структуры. Банк характеризуется наличием существенного контроля оперативной деятельности со стороны ПО и Группы. Используемые процедуры стресс-тестирования учитывают возможности реализации критических сценариев.

Фондирование и ликвидность: адекватные (0)

Позиция Банка по ликвидности на краткосрочном и долгосрочном горизонтах оценивается как сильная. Профиль фондирования оценивается как удовлетворительный.

На 01.07.2017 Банк был способен выдержать отток клиентских средств в существенных объемах: на горизонте в три месяца ПДКЛ был положительным как в базовом, так и в стрессовом сценарии АКРА (запас ликвидности составил около 5 млрд руб. и 3 млрд руб. соответственно). Позиция на долгосрочном горизонте также оценивается как сильная: ПДДЛ составил 98%. В течение последних 12 месяцев Банк выполнял нормативы мгновенной, текущей и долгосрочной ликвидности (Н2, Н3, Н4) с существенным превышением установленных значений.

Следует отметить концентрацию профиля фондирования Банка: в его обязательствах превалируют средства, привлеченные посредством выпуска долговых ценных бумаг (59,7% обязательств). Остальная доля привлеченных средств сформирована межбанковскими кредитами, средствами юридических лиц и прочими источниками. Концентрация на крупнейших кредиторах умеренная: доля средств крупнейшего кредитора на 01.07.2017 составила 9,4% обязательств, доля десяти крупнейших кредиторов — 12,6%.

Политикой материнской компании предусмотрено, что фондирование Банком в первую очередь должно осуществляться на локальном рынке в рублях РФ. Фондирование со стороны поддерживающей организации предоставляется при отсутствии возможности его получения Банком на местном рынке на приемлемых условиях.

По мнению АКРА, структура фондирования Банка не претерпит существенных изменений в ближайшие 12–18 месяцев. Банком запланировано дополнительное привлечение средств за счет выпуска облигаций. Крупные погашения обязательств на указанном временном горизонте включают погашение одного из облигационных выпусков (на сумму 5 млрд руб.) и отдельных кредитов, привлеченных на межбанковском рынке.

Рисунок 3. Структура ресурсной базы Фольксваген Банка на 30.06.2017

Дополнительные корректировки

Дополнительные корректировки отсутствуют.

Поддержка

Системная значимость

Фольксваген Банк не является системно значимым по методологии АКРА, что выражается в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к ОСК.

Группа

По мнению АКРА, в случае необходимости группа Volkswagen через входящую в ее структуру компанию Фольксваген Файненшл Сервисез АГ (ПО) может предоставлять Банку долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, а также осуществлять увеличение капитала. Итоговая оценка странового риска юрисдикции присутствия иностранной ПО (Германия) относительно уровня странового риска России определена как сильная. Оценка кредитоспособности ПО определена Агентством как умеренно сильная.

Степень связи Банка с поддерживающей организацией оценена АКРА как очень сильная, учитывая:

значимость для Группы российского рынка;
возможные высокие репутационные риски в случае банкротства Фольксваген Банка;
высокую операционную интеграцию Фольксваген Банка и компаний Группы;
готовность ПО в случае необходимости оказывать поддержку Фольксваген Банку (предоставление дополнительной ликвидности, вливания в капитал).

При оценке странового риска юрисдикции присутствия иностранной поддерживающей организации АКРА учитывало уровень экономического развития, уровень развития финансовых систем, а также фактор доступа резидентов юрисдикции присутствия акционера на международные финансовые рынки. Сильная юрисдикция присутствия иностранной ПО объясняет максимально возможный уровень поддержки кредитоспособности рейтингуемого лица со стороны иностранной ПО при условии высокой итоговой оценки ее кредитоспособности.

Кредитоспособность поддерживающей организации оценивается АКРА как умеренно сильная в связи с существенно большим размером компании относительно размеров Банка, достаточно низкой долговой нагрузкой, низким уровнем проблемной задолженности, а также относительно высокой операционной эффективностью. При оценке кредитоспособности поддерживающей организации было принято во внимание разделение функций финансовых подразделений концерна Volkswagen. В настоящее время Фольксваген Файненшл Сервисез АГ курирует банковский бизнес Группы на территории государств, не входящих в европейскую экономическую зону, а также лизинговую, страховую и прочую финансовую деятельность Группы в целом.

В связи с вышеизложенным уровень ОСК Банка повышается на пять ступеней.

Государство

Банк не является организацией, связанной с государством, что выражается в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к ОСК.

Рейтинги выпусков

Не присвоены.

Рейтинговая история

Отсутствует.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с поддерживающими организациями за пределами Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен ООО «Фольксваген Банк РУС» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты совершения рейтингового действия (28.02.2018).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Фольксваген Банк РУС», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «Фольксваген Банк РУС» по МСФО, отчетности ООО «Фольксваген Банк РУС», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 № 4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Фольксваген Банк РУС» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «Фольксваген Банк РУС», не выявлены.

АКРА не оказывало ООО «Фольксваген Банк РУС» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.