Полный рейтинговый отчет по ПАО «РосДорБанк»

Краткая информация о банке

ПАО «РосДорБанк» (далее — РДБ, Банк) — небольшой по размеру активов московский банк, специализирующийся на обслуживании корпоративных клиентов в сегменте среднего бизнеса. По состоянию на 01.01.2018 Банк занимал 192-е место по величине собственного капитала среди российских банковских организаций. Основными акционерами Банка выступают семья Артюховых (48,2%), В. В. Дорган (20,8%); остальные доли распределены между топ-менеджерами Банка и его VIP-клиентами.

Факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль (bb)

Бизнес-профиль отражает слабую франшизу РДБ на российском банковском рынке в сочетании с низкой диверсификацией его операционного дохода. Банк работает в сегментах премиальной розницы и среднего бизнеса, обслуживая клиентов на территории Москвы, Санкт-Петербурга и Краснодара. Реализуемая стратегия в сочетании с умеренным риск-аппетитом при размещении активов позволяет РДБ привлекать финансирование и стабильно генерировать положительный финансовый результат.

Вместе с тем АКРА отмечает уязвимость стратегии Банка: (1) к уходу крупных кредиторов;
(2) к невозврату крупных кредитов в результате концентрации на обслуживании ограниченного круга лиц; (3) в связи с ограниченными возможностями РДБ по наращиванию клиентской базы и развитию продуктовой линейки.

АКРА оценивает диверсификацию бизнеса Банка как относительно низкую. На 01.01.2018 индекс Херфиндаля — Хиршмана, по расчетам Агентства, составил 0,4. По данным на конец 2017 года, кредитный портфель РДБ был сконцентрирован на кредитовании корпоративных клиентов (60,6% операционного дохода). Кроме того, существенную часть операционного дохода формируют процентные доходы по кредитам физическим лицам (10,7%) и процентные доходы от вложений в долговые ценные бумаги (10,7%).

Рисунок 1. Структура операционного дохода ПАО «РосДорБанк» (2017 год), %

Качество управления Банком соответствует среднему уровню среди сопоставимых кредитных организаций. По мнению Агентства, это достигается благодаря эффективной команде топ-менеджеров, стабильно работающей на протяжении многих лет, и вовлеченности акционеров РДБ в управление Банком.

Структура собственности Банка прозрачна и раскрыта до конечных бенефициаров. Отметим, что вхождение в состав акционеров VIP-клиентов является частью стратегии Банка в области предложения более доходных инструментов.

Ключевые факторы риска

Достаточность капитала: удовлетворительная (0)

В связи с умеренным риск-аппетитом РДБ АКРА оценивает достаточность капитала Банка как удовлетворительную. Банк исторически поддерживает запас капитала для абсорбции возможных убытков: усредненный за 12 последних месяцев уровень достаточности капитала составил 8,91%, а по состоянию на 01.04.2018 РДБ демонстрировал следующие нормативные значения показателей достаточности капитала: Н1.1=9,49%, Н1.2=9,49%, Н1.0=11,27.

Кроме того, благодаря высокому уровню чистой процентной маржи (6,2% за 2017 год) и невысокой стоимости риска Банк демонстрирует устойчивый уровень прибыльности вне зависимости от фазы экономического цикла. РДБ регулярно выплачивает дивиденды, что обуславливает невысокий уровень коэффициента усредненной генерации капитала (КУГК) — в среднем 26 б. п. за последние пять лет.

Рисунок 2. Достаточность и генерация капитала

Ключевой фактор, влияющий на оценку риск-профиля (относительно низкая), — значительный уровень проблемных активов: согласно отчетности по РСБУ, 15,7% кредитного портфеля приходилось на проблемные ссуды. При этом просроченные более чем на 90 дней займы составили 6,4%. На 01.01.2018 коэффициент покрытия резервами проблемных кредитов равнялся 27,6%. Норма резервирования снижена за счет обеспечения (доля не обеспеченных залогом ссуд — 18,1%), что, по мнению АКРА, в условиях совершенствования регулирования залогового обеспечения может привести к необходимости создания дополнительных резервов.

Оценка качества кредитного портфеля также характеризуется умеренной концентрацией на 10 крупнейших группах заемщиков, на которых по состоянию на 01.01.2018 приходилось 24,5% совокупного кредитного портфеля РДБ.

Нейтральное влияние на оценку качества ссудного портфеля оказывает концентрация на связанных сторонах и высокорискованных отраслях — 66,8% и 88,9% от основного капитала соответственно (по данным на 01.01.2018).

Кредитное качество требований вне ссудного портфеля оценивается как высокое. Портфель ценных бумаг сформирован ОФЗ, облигациями регионов, а также высоконадежными бумагами корпоративных эмитентов. Качество межбанковских требований и портфеля гарантий Банка Агентство оценивает как удовлетворительное.

Оценка качества риск-менеджмента удовлетворительная. Риск-аппетит Банка носит умеренный и формализованный характер, способствующий органическому росту и сохранению экономического капитала на покрытие непредвиденных потерь.

Фондирование и ликвидность: адекватные (0)

Субфактор «Ликвидность» оценивается как сильный. По состоянию на 01.01.2018 на прогнозном горизонте три месяца показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) говорит о том, что Банк способен выдержать значительный отток клиентских средств в рамках как базового (запас ликвидности составляет около 3,9 млрд руб.), так и стрессового (профицит ликвидности в стрессовом сценарии — 17% обязательств) сценариях АКРА.

Дисбалансы на более длительных сроках также не отмечаются. По состоянию на 01.01.2018 показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, превышает 85%.

Субфактор «Фондирование» оказывает сдерживающее влияние на оценку за счет повышенной концентрации на привлеченных средствах физических лиц. По оценкам АКРА, на конец 2017 года более 60% обязательств приходилось на средства физических лиц. Отмечается низкая концентрация на средствах крупнейшей группы клиентов (на 01.01.2018 — 6,5% от совокупных обязательств), которая нивелируется умеренной концентрацией на средствах 10 крупнейших групп клиентов (на 01.01.2018 — 28,7%).

Дополнительные корректировки

Системные

Мы ожидаем, что на горизонте 12–18 месяцев ключевые показатели состояния операционной среды, в которой Банк осуществляет деятельность, будут стабильными. Это не дает основания для применения негативной системной корректировки в отношении российских банков, в том числе в отношении ПАО «РосДорБанк».

Индивидуальные

Основания для использования индивидуальных корректировок отсутствуют.

Поддержка

Системная значимость

ПАО «РосДорБанк» не относится к числу системно значимых банков. В связи с этим дополнительная корректировка рейтинга по отношению к оценке собственной кредитоспособности (ОСК) не осуществляется.

Группа

Банк не является частью идентифицируемой группы в терминах Методологии анализа взаимосвязи компаний внутри группы, что выражается в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к ОСК.

Государство

АКРА не относит ПАО «РосДорБанк» к организациям с государственным влиянием. 

Ключевые допущения

• сохранение принятой стратегии и бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
• поддержание высокого качества портфеля ценных бумаг;
• поддержание достаточности основного капитала (Н1.2) выше 9% на горизонте 12–18 месяцев.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• значительное снижение уровня проблемной задолженности;
• снижение доли средств физических лиц в обязательствах Банка.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• снижение уровня достаточности капитала (Н1.2) ниже 9%;
• ухудшение качества кредитного портфеля;
• снижение операционной эффективности;
• повышение концентрации ресурсной базы на крупнейших кредиторах (вкладчиках).

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Рейтинговая история

06.04.2018 — BB-(RU), прогноз «Стабильный».

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен ПАО «РосДорБанк» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (06.04.2018).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «РосДорБанк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ПАО «РосДорБанк» по МСФО и отчетности ПАО «РосДорБанк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 № 4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «РосДорБанк» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО «РосДорБанк», не выявлены.

АКРА не оказывало ПАО «РосДорБанк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Приложение

Таблица 1. Сводные финансовые показатели баланса, тыс. руб.

Таблица 3. Сводные финансовые показатели основных коэффициентов