Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссии являются старшим необеспеченным долгом ПАО «Газпром» (далее — Газпром, Компания, Группа). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, принимая во внимание высокий уровень кредитоспособности Компании, а также отсутствие значительных объемов обеспеченного долга, рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу ПАО «Газпром» — AАА(RU).
Кредитный рейтинг ПАО «Газпром» обусловлен очень высокой системной значимостью организации для российской экономики и высокой степенью влияния государства согласно методологии АКРА. Собственная кредитоспособность Компании определяется очень сильным бизнес-профилем, низким отраслевым риском и сильным финансовым профилем. Сдерживающее влияние на оценку собственной кредитоспособности (ОСК) оказывают средние показатели долговой нагрузки и обслуживания долга, а также слабые показатели свободного денежного потока в 2018–2019 годах, обусловленные значительным объемом капитальных затрат и выплачиваемых дивидендов.
Ключевые характеристики выпусков
| Заемщик | ПАО «Газпром» |
| Кредитный рейтинг эмитента | ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ПАО «Газпром» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, |
| Объем эмиссии | 10 млрд руб. |
| ISIN RegS | RU000A0ZZER4 / 4B02–07-00028-A |
| Дата окончания размещения | 31.07.2018 |
| Дата погашения | 12.07.2033 |
| Заемщик | ПАО «Газпром» |
| Кредитный рейтинг эмитента | ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ПАО «Газпром» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, |
| Объем эмиссии | 15 млрд руб. |
| ISIN RegS | RU000A0ZZES2 / 4B02–22-00028-A |
| Дата окончания размещения | 31.07.2018 |
| Дата погашения | 23.06.2048 |
| Заемщик | ПАО «Газпром» |
| Кредитный рейтинг эмитента | ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ПАО «Газпром» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, |
| Объем эмиссии | 15 млрд руб. |
| ISIN RegS | RU000A0ZZET0 / 4B02–23-00028-A |
| Дата окончания размещения | 31.07.2018 |
| Дата погашения | 23.06.2048 |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «Газпром» серий БО-07, БО-22 и БО-23 впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (31.07.2018).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «Газпром», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «Газпром» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО «Газпром», не выявлены.
АКРА не оказывало ПАО «Газпром» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
