АКРА присвоило ООО «КОРТРОС» (далее — Компания), материнской компании RSG International Ltd (рейтинг АКРА BB+(RU), прогноз «Стабильный»), российской холдинговой структуре группы «КОРТРОС», кредитный рейтинг на уровне BB+(RU), прогноз «Стабильный».
Кредитный рейтинг ООО «КОРТРОС» обусловлен очень высоким отраслевым риском и низкой оценкой показателей обслуживания долга и денежного потока. Вместе с тем поддержку уровню кредитного рейтинга оказывают сильный операционный профиль Компании и сильная ликвидность, а также высокая вероятность предоставления Компании поддержки со стороны ключевого акционера — АО «Группа компаний «РЕНОВА».
Ключевые допущения
- выполнение планов строительства и продаж в заявленные сроки;
- в расчетах АКРА были учтены строящиеся объекты и объекты, планируемые к вводу в эксплуатацию согласно текущему финансовому плану Компании;
- отсутствие существенного изменения цен на первичном рынке недвижимости Москвы.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- рост средневзвешенного отношения FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам выше 2,5х;
- снижение отношения чистого долга к FFO до чистых процентных платежей ниже 3,5х.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- падение отношения FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам ниже 1,0х;
- снижение средних цен реализации более чем на 15% в период с 2019 по 2020 год при сохранении прогнозного темпа роста цен на строительные работы и материалы;
- существенное ухудшение доступа к внешним источникам ликвидности;
- регуляторные изменения, способные оказать существенное негативное влияние на показатели Компании.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb.
Поддержка: +1 ступень.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «КОРТРОС» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности и Методологии анализа взаимосвязи компаний внутри группы.
Кредитный рейтинг был присвоен ООО «КОРТРОС» впервые, пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (09.11.2018).
Раскрытие отступлений от утвержденных методологий: финальный уровень кредитного рейтинга определялся с отступлением от Методологии анализа взаимосвязи компаний внутри группы. Уровень поддержки оценивался как для неформализованной группы в связи с недостатком информации для определения оценки кредитоспособности поддерживающей организации (ОКПО).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «КОРТРОС», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «КОРТРОС» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «КОРТРОС», не выявлены.
АКРА не оказывало ООО «КОРТРОС» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
