Кредитный рейтинг Банка ГПБ (АО) (далее — Газпромбанк, Банк) обусловлен сильным и устойчивым бизнес-профилем, адекватной позицией по достаточности капитала, удовлетворительной позицией по ликвидности и фондированию, а также нейтральной оценкой риск-профиля. Дополнительную поддержку рейтингу оказывает критическая системная значимость Газпромбанка для российского финансового рынка.
Газпромбанк — один из крупнейших российских универсальных финансовых институтов, специализируется на кредитовании и других видах обслуживания крупного бизнеса. Крупнейшие акционеры Банка — ПАО «Газпром» и НПФ «ГАЗФОНД».
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Сильный бизнес-профиль обусловлен устойчивой франшизой Газпромбанка (преимущественно в сфере кредитования крупного бизнеса). Одним из ключевых конкурентных преимуществ Банка мы считаем тесное операционное и стратегическое взаимодействие с ПАО «Газпром». Банк входит в число лидеров отрасли по капиталу и размеру активов. Поддержку оценке бизнес-профиля Банка также оказывают высокое качество корпоративного управления и адекватная стратегия развития.
Адекватная оценка достаточности капитала. По оценке АКРА, Газпромбанк поддерживает запас прочности по достаточности капитала Tier-1 (10,3% на 30.06.2018) и Н1.2 (8,87% на 01.10.2018). Агентство отмечает низкую собственную способность Банка генерировать новый капитал. Существующий буфер абсорбции потенциальных убытков позволяет Газпромбанку выдерживать значительное увеличение стоимости риска без нарушения норматива Н1.2.
Нейтральная оценка риск-профиля. Агентство отмечает улучшение качества активов Банка: доля кредитов, классифицированных в соответствии с МСФО как обесцененные (кредиты третьей стадии, а также приобретенные или выданные обесцененные кредиты по МСФО 9), снизилась до 7,2% от их общего объема за 12 месяцев, предшествовавших 30.06.2018 (доля NPL90+ составляла 2,5% на конец июня 2018 года). Вместе с этим Агентство отмечает повышенную волатильность отдельных факторов риск-профиля Банка (объем кредитования связанных сторон и прочих требований к ним, а также уровень рыночного риска), наблюдаемую с момента предыдущего рейтингового действия.
Адекватная политика по управлению ликвидностью. Позиция по ликвидности оценивается как достаточно комфортная: Банк уверенно выдерживает отток клиентских средств как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. По оценке АКРА, ожидаемые крупные погашения обязательств в ближайшие 12–18 месяцев не приведут к ухудшению ситуации Банка с ликвидностью. Текущий профиль фондирования характеризуется концентрацией на средствах крупных кредиторов (вкладчиков), наиболее значимый из которых — группа компаний «Газпром» (более 15% совокупных обязательств на конец первой половины 2018 года). АКРА отмечает, что отношения Банка с данным кредитором стабильны и предсказуемы. Агентство видит усиление зависимости кредитной организации от средств юридических лиц, доля которых в 2018 году превысила 60% всех обязательств. В 2019-м Банку предстоит выплатить более 179 млрд руб. в счет погашения различных выпусков облигаций. По мнению АКРА, кредитная организация не будет испытывать проблем с выполнением данных обязательств.
Критическая системная значимость Газпромбанка для российского финансового рынка. По нашему мнению, дефолт Газпромбанка может привести к возникновению системного кризиса в отдельных сегментах российского банковского рынка и некоторых индустриальных секторах, что негативно повлияет на финансовую стабильность экономики. Мы отмечаем критическую важность бесперебойной работы Банка для ПАО «Газпром», а также ряда других компаний — лидеров национальной экономики. Газпромбанк входит в число системно значимых кредитных организаций по критериям Банка России.
Ключевые допущения
- сохранение сильных конкурентных позиций в ключевых сегментах бизнеса;
- стоимость кредитного риска в пределах 1%;
- чистая процентная маржа в диапазоне 2–3%;
- достаточность основного капитала (Tier-1/Н1.2) выше 8% на горизонте 12–18 месяцев;
- умеренное повышение диверсификации кредитного портфеля и источников дохода;
- стабилизация структуры фондирования.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Позитивный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности изменение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- улучшение факторов риск-профиля (дальнейшее улучшение качества активов, снижение объемов специализированного кредитования и прямых инвестиций);
- сохранение принимаемого рыночного риска, а также соотношения объема кредитов связанным сторонам и Tier-1 на адекватном уровне в течение 12 месяцев;
- рост способности Банка к внутренней генерации капитала.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- существенное снижение достаточности основного капитала в результате опережающего роста активов под риском или значительных убытков (роста стоимости риска);
- ухудшение качества кредитного портфеля;
- дальнейшее усиление зависимости от средств юридических лиц в качестве основного источника фондирования.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): a.
Корректировки: системная значимость, +3 ступени.
Поддержка: нет.
Рейтинги выпусков
Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные ниже эмиссии являются старшим необеспеченным долгом Газпромбанка. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Газпромбанка — AA(RU).
Ключевые характеристики выпусков
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-15 (RU000A0ZYHK5), срок погашения — 01.12.2020, объем эмиссии — 10 млрд руб., — АА(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-12 (RU000A0JX0P9), срок погашения — 02.12.2019, объем эмиссии — 10 млрд руб., — АА(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-25 (RU000A0ZYM05), срок погашения — 26.12.2020, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-22 (RU000A0JWE56), срок погашения — 21.04.2019, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-21 (RU000A0JW9R7), срок погашения — 18.03.2019, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-11 (RU000A0JWTK8), срок погашения — 22.09.2019, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-10 (RU000A0JUV08), срок погашения — 26.09.2024, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-09 (RU000A0JUQ39), срок погашения — 27.06.2024, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-08 (RU000A0JUMH3), срок погашения — 23.05.2024, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-07 (RU000A0JU7Y9), срок погашения — 22.10.2023, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) процентные документарные на предъявителя, серия 12 (RU000A0JT6J5), срок погашения — 06.10.2022, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) процентные документарные на предъявителя, серия 11 (RU000A0JT6G1), срок погашения — 10.10.2019, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-18 (RU000A0ZYRX7), срок погашения — 12.02.2023, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-19 (RU000A0ZYRY5), срок погашения — 12.02.2023, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-23 (RU000A0JXHQ8), срок погашения — 20.02.2020, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-16 (RU000A0JXP45), срок погашения — 18.04.2024, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-13 (RU000A0JXTF6), срок погашения — 14.06.2020, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-14 (RU000A0ZYAE3), срок погашения — 19.09.2020, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-17 (RU000A0ZYEE5), срок погашения — 30.10.2024, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-24 (RU000A0ZYB73), срок погашения — 26.09.2020, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя серии 001Р-01Р (RU000A0ZZQU2), срок погашения — 26.10.2023, объем эмиссии — 8 млрд руб., — AA(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя серии 001Р-02Р (RU000A0ZZUL3), срок погашения — 20.11.2023, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги Банка ГПБ (АО) и облигационных выпусков Банка ГПБ (АО) (ISIN RU000A0ZYHK5, RU000A0JX0P9, RU000A0ZYM05, RU000A0JWE56, RU000A0JW9R7, RU000A0JWTK8, RU000A0JUV08, RU000A0JUQ39, RU000A0JUMH3, RU000A0JU7Y9, RU000A0JT6J5, RU000A0JT6G1, RU000A0ZYRX7, RU000A0ZYRY5, RU000A0JXHQ8, RU000A0JXP45, RU000A0JXTF6, RU000A0ZYAE3, RU000A0ZYEE5, RU000A0ZYB73, RU000A0ZZQU2, RU000A0ZZUL3) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг Банка ГПБ (АО) был опубликован 24.11.2016, выпуска (ISIN RU000A0ZYHK5) — 01.12.2017, выпуска (ISIN RU000A0JX0P9) — 07.12.2016, выпуска (ISIN RU000A0ZYM05) — 25.12.2017, выпусков (ISIN RU000A0JWE56, RU000A0JW9R7, RU000A0JWTK8, RU000A0JUV08, RU000A0JUQ39, RU000A0JUMH3, RU000A0JU7Y9, RU000A0JT6J5, RU000A0JT6G1) — 28.12.2017, выпусков (ISIN RU000A0ZYRX7, RU000A0ZYRY5) — 09.02.2018, выпуска (ISIN RU000A0JXHQ8) — 28.02.2017, выпуска (ISIN RU000A0JXP45) — 24.04.2017, выпуска (ISIN RU000A0JXTF6) — 16.06.2017, выпуска (ISIN RU000A0ZYAE3) — 19.09.2017, выпуска (ISIN RU000A0ZYEE5) — 30.10.2017, выпуска (ISIN RU000A0ZYB73) — 25.09.2017, выпуска (ISIN RU000A0ZZQU2) — 25.10.2018, выпуска (ISIN RU000A0ZZUL3) — 19.11.2018. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Банка ГПБ (АО) и кредитных рейтингов облигационных выпусков Банка ГПБ (АО) (ISIN RU000A0ZYHK5, RU000A0JX0P9, RU000A0ZYM05, RU000A0JWE56, RU000A0JW9R7, RU000A0JWTK8, RU000A0JUV08, RU000A0JUQ39, RU000A0JUMH3, RU000A0JU7Y9, RU000A0JT6J5, RU000A0JT6G1, RU000A0ZYRX7, RU000A0ZYRY5, RU000A0JXHQ8, RU000A0JXP45, RU000A0JXTF6, RU000A0ZYAE3, RU000A0ZYEE5, RU000A0ZYB73, RU000A0ZZQU2, RU000A0ZZUL3) ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (04.12.2018).
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Банком ГПБ (АО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности Группы Газпромбанка по МСФО и отчетности Банка ГПБ (АО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 №4212-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Банк ГПБ (АО) принимал участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности Банка ГПБ (АО), не выявлены.
АКРА оказывало Банку ГПБ (АО) дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
