Промышленность и инвестиции в субъектах РФ

Динамика индексов промышленного производства (ИПП, индекс) с января по октябрь 2022 года у субъектов РФ была разнонаправленной. По-разному изменялись индексы даже в тех субъектах, экономики которых примерно в равной степени зависят от одного и того же сектора. Кроме того, индекс мог снижаться при увеличении объема отгрузки: для ряда регионов это стало следствием сокращения производства в физических объемах при сильном повышении цен. Ниже рассмотрим динамику ИПП за десять месяцев 2022 года по федеральным округам.

В Центральном федеральном округе у семи из 18 субъектов ИПП превысил 100%. В Москве, например, индекс рос почти ежемесячно * при повышательной динамике в большинстве значимых отраслей. Заметный спад при этом произошел в производстве автотранспортных средств (объем отгрузки с января по сентябрь составил около половины показателя за тот же период 2021 года), но с учетом диверсификации экономики города это не оказало серьезного негативного влияния на индекс: по итогам десяти месяцев 2022 года он вырос до 108,9% к соответствующему периоду 2021-го.

* К соответствующему месяцу 2021 года.

Самое значительное по округу снижение ИПП произошло в Калужской области (до 84% **): в сентябре и октябре падение составило почти 30% к уровням индекса за те же месяцы прошлого года. Промышленность области пострадала от простоя части предприятий, контролируемых иностранным капиталом: например, объем производства комплектующих и принадлежностей для автотранспортных средств по итогам десяти месяцев 2022 года составил только треть показателя за период с января по октябрь 2021-го.

** Январь — октябрь к аналогичному периоду 2021 года.

В Северо-Западном федеральном округе ИПП вырос в четырех из 11 субъектов, а наиболее значительно — в НАО (вероятно, на фоне роста объема добычи нефти). В Калининградской области индекс снизился до 81,9%, что стало самым серьезным падением ИПП в федеральном округе. Производственные показатели здесь, как и в Калужской области, сократились в связи с остановкой работы крупнейшего автопроизводителя: в сентябре 2022 года объем выпуска автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов составил 17% от уровня сентября 2021 года. По другим товарным группам — мебели, бумажным и текстильным изделиям и др. — производство в области также снижается.

В Южном и Северо-Кавказском федеральных округах серьезного падения ИПП в целом не наблюдается, а большинство регионов находятся в плюсе. Одним из них помогает диверсификация экономики, другим — ее небольшой размер, снижающий чувствительность к санкционному влиянию в связи с отсутствием производств, контролируемых иностранным капиталом, или компаний-экспортеров, находящихся под санкциями. В экономиках большинства субъектов данных округов значительная доля приходится на сельское хозяйство, которое влияет на развитие регионов более существенно, чем промышленность.

Снижение ИПП зафиксировали Краснодарский край, Астраханская область и Крым. Экономика Астраханской области более чем на треть зависит от нефтегазовой отрасли, где объемы добычи сокращались, а в Краснодарском крае негативная динамика была характерна для сектора нефтепереработки ***. Пищевое производство — вторая по величине отрасль Краснодарского края — показывало прирост, что, однако, не компенсировало эффект от сокращения нефтепереработки и не удержало индекс в области положительных значений.

*** ИПП нефтепродуктов в январе — сентябре составил 85,9%.

Приволжский федеральный округ продемонстрировал довольно скромные результаты за анализируемый период. Только у пяти из 14 субъектов индекс вырос, при этом и серьезного падения его в целом по округу не произошло. Лидером роста оказалась Республика Татарстан (ИПП на уровне 107,8%), а наиболее ощутимо индекс снизился у Республики Марий Эл (до 86,2%), что во многом было связано, видимо, с сокращением пищевого производства (примерно треть обрабатывающей промышленности), хотя и в других отраслях экономики региона динамика была негативной.

В Уральском федеральном округе лишь два субъекта из шести демонстрируют рост ИПП: Курганская область и ХМАО — Югра, где индекс вырос до 103,5% на фоне роста добычи нефти в натуральном выражении. В ЯНАО индекс незначительно снизился (до 99,9%) из-за сокращения объема добычи газа за девять месяцев до 86,7% от показателя за тот же период прошлого года.   

В Сибирском федеральном округе ИПП шести из десяти субъектов находятся в области положительных значений. Кемеровская область и Республика Хакасия показали снижение индекса из-за вступивших в силу санкций на российский уголь, а Свердловская область — в связи с незначительным падением индекса в металлургии (до 99,4%).

В Дальневосточном федеральном округе находится «чемпион» по снижению индекса — Сахалинская область (до 75,4%), где добыча нефти в натуральном выражении снизилась примерно наполовину, а газа — на 14%.  При этом объем отгруженной продукции в добывающей отрасли вырос, что стало, судя по всему, следствием высоких цен на углеводороды. Лишь у четырех из 11 субъектов федерального округа ИПП с января по октябрь был выше 100%.

Инвестиционная активность в регионах сохраняется несмотря на неоднозначную динамику промышленного производства. Объем инвестиций в основной капитал в номинальном выражении увеличился на 21% к показателю за три квартала 2021 года. Тем не менее номинальный рост показателя главным образом обусловлен динамикой за первый квартал, когда прирост инвестиций в текущих ценах составил 28% (к объему номинальных инвестиций в первом квартале 2021 года). При этом во втором квартале прирост составил 22%, в третьем — только 18%. С учетом дефлятора инвестиций реальная динамика инвестиций к концу текущего года, по ожиданиям АКРА, может быть отрицательной, что будет свидетельствовать о снижении инвестиционной активности.

По итогам трех кварталов максимальный номинальный рост инвестиций отмечается в наиболее экономически развитых регионах страны — Москве, Московской и Ленинградской областях, ХМАО — Югре и ЯНАО, Иркутской области, Красноярском крае и Республике Татарстан. Доля указанных субъектов в совокупном приросте показателя превышает 60%.

В ряде регионов рост инвестиций можно объяснить эффектом низкой базы, в рамках чего любой проект ощутимо влияет на динамику (Республика Алтай и Республика Калмыкия; возможно, Чувашская Республика и Чукотский автономный округ).

В то же время в ряде регионов уже наблюдается снижение объемов инвестиций. Наиболее заметное сокращение зафиксировано в Архангельской (-55%), Костромской (-24%), Псковской (-18%), Вологодской (-16%) и Смоленской (-15%) областях, а также в Республике Дагестан (-26%). 

Заметным изменением в структуре инвестиций субъектов является рост доли бюджетных средств (всех бюджетов): за последние пять лет доля бюджетных инвестиций в третьем квартале увеличилась с 13 до 18%. Увеличение доли бюджетных средств обусловлено ростом вовлеченности государства в крупные инфраструктурные проекты.

Ежегодно большая доля инвестиций приходится на четвертый квартал. Можно ожидать, что совокупный объем инвестиций в основной капитал за четвертый квартал текущего года по всем источникам финансирования превысит значение 2021 года, однако в реальном выражении по итогам 2022 года произойдет снижение.

Тем не менее можно предположить дальнейшее изменение в структуре источников финансирования в пользу роста бюджетных инвестиций, что будет в том числе связано с оттоком иностранных инвестиций.

Рисунок 1. Доля бюджетных инвестиций увеличивается