Индекс финансового стресса АКРА для России

Индекс оценивает близость финансовой системы России к состоянию кризиса. Граница перехода системы в состояние кризиса – 2,5 пункта.
Методика ACRA FSI построена на оценке внешних проявление стресса (косвенный метод).

Методика построения Индекса

Неделя Месяц Квартал Год Весь период

Скачать XLS

Связанные аналитические отчеты

НазваниеДата

Изменение экономической политики — основной канал влияния санкций на российскую экономику
Влияние санкций Запада на экономику России10.07.2018

Структура долговых отношений в России может сдерживать развитие и рост
Карта долгового рынка14.02.2018

Год в режиме стабильности
Статья младшего аналитика АКРА Василисы Барановой для журнала «Профиль»06.04.2017

Стресс в финансовой системе России все еще превышает докризисный уровень
Анализ текущего состояния финансовой системы РФ13.12.2016

С начала недели индекс ACRA FSI существенно вырос (на 0,35 п.) и превысил 1 п. впервые с 16 августа 2018 года. Тогда рост уровня стресса в финансовой системе произошел на фоне информации о введении новых антироссийских санкций, что привело к ослаблению курса рубля, несмотря на наблюдавшийся рост нефтяных цен. Сейчас же увеличение уровня финансового стресса объясняется прежде всего нефтяными ценами, продемонстрировавшими значительное снижение после публикации доклада ОПЕК, в котором говорилось об избыточном предложении нефти. Несмотря на это курс рубля даже укрепился, что может объясняться появлением информации об отсрочке санкций США. Высокая волатильность нефтяного рынка — один из ключевых рисков, с которыми может столкнуться российская экономика в будущем году. Ввод в эксплуатацию трубопроводных мощностей в США во второй половине 2019 года может привести к дальнейшему снижению мировых цен на нефть. Эффект от увеличения американских мощностей может превзойти по значимости сокращение экспорта нефти из Ирана в связи с санкциями и последствия новых договоренностей ОПЕК+ и оказать существенное влияние на реальный сектор российской экономики и на финансовую систему РФ.

15.11.2018

Сегодня индекс ACRA FSI существенно — на 0,1 п. — вырос относительно вчерашнего уровня, достигнув максимума с конца апреля (0,83 п.). На фоне информации о введении новых санкций в отношении России у инвесторов нарастает неопределенность относительно фундаментальной стоимости российских активов. Свидетельством тому служат, например, ставки по Russia CDS 5Y: с начала недели они выросли на 0,2 п. п. и достигли максимального значения с середины прошлого года. Предыдущий рост финансовой нестабильности в этом году также произошел после введения санкций: тогда, 6 апреля, ACRA FSI за неделю вырос на 0,8 п. (с 0,6 п. до 1,4 п.). Однако при этом финансовая система не перешла в режим финансового кризиса, а последствия санкций абсорбировались быстрее, чем после санкций 2014 года — примерно через две недели индекс вернулся к своему предыдущему уровню. Это может быть следствием общей адаптации российской финансовой системы к новым санкциям. Главный риск нового санкционного законопроекта заключается в возможном осложнении долларовых расчетов для российских госбанков. В этом случае уровень системного риска может вырасти более значительно.

09.08.2018

Контакты

Наталья Порохова
Старший директор, руководитель группы суверенных рейтингов и прогнозирования
+7 (495) 139 04 90
natalia.porokhova@acra-ratings.ru

Индекс финансового стресса АКРА для России

Связанные аналитические отчеты

Вход

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse